Wyniki funduszy - co znaczą naprawdę...Więle portali internetowych, wiele rankingów publikuje wyniki funduszy za ostatni dzień, tydzień, miesiąc, rok itd. Czy na tej podstawie można dokonać wyboru funduszu?
Naszym zdaniem wybór taki jest wynikiem całkiem losowym. Dlaczego? Przykładowo:
Fundusz A zarobił w ostatnim miesiącu 12%.
Fundusz B - zarobił w tym czasie 20%. 
| Który fundusz jest lepszy?
Wydaje się, że Fundusz B. Ale wystarczy podobne sprawdzenie zrobić np. tydzień później lub sprawdzić listę "najlepszych" tydzień wcześniej - aby okazało się, że często i kolejność i podane wyniki będą różne.
| | Co oznacza wynik 20% Funduszu B?
Jedynie tyle, że gdyby miesiąc temu wpłacić w ten fundusz pieniądze to dziś mielibyśmy 20% zysku.
| | Czy można mieć wyobrażenie ile ten fundusz potrafi w miesiącu zarobić?
Czy Fundusz B zawsze zarabia? Czy potrafi zarobić w miesiąc więcej niż 20%? Jak dużo potrafi zarobić? Jakie są szanse, że zarobimy te 20%? A czy zdarza się, że zarabiał dotychczas w ciągu miesiąca mniej? Czy wynik 20% to szczyt możliwości tego funduszu? | | Czy można mieć wyobrażenie ile ten fundusz potrafi w miesiącu stracić?
Wiemy, że fundusze oprócz tego, że zarabiają także tracą. A czy fundusz, który zarobił w ostatnim miesiącu potrafił stracić w miesiąc? A może zawsze zarabiał? A jeżeli tracił to jak dużo? Z jaką stratą powinniśmy się liczyć? 5%? 10%? Więcej? Jaka jest na to szansa? | Dodajmy do tego wszelkiego rodzaju analizy, współczynniki Niektóre portale aby uatrakcyjnić ilość prezentowanych danych podają wiele dodatkowych informacji. Dla przeciętnego inwestora - nadmiar informacji to to samo co brak informacji. W jaki bowiem sposób spośród np. 50 funduszy wybrać ten najlepszy, jeżeli dla każdego z funduszy mamy do dyspozyzji kilkanaście wyników oraz różnych obliczeń?
| Wyniki za miesiąc, kwartał, rok, 5 lat?
Czy lepszy jest fundusz, który miał lepszy wynik za ostatnie 3 miesiące, ale znacznie gorszy wynik za 1 rok, a za okres 2 lata był to wynik przeciętny? | | Współczynnik Sharpe'a, maksymalne miesięcne obsunięcie, roczna zmienność?
Czy fundusz o wsp. Sharpe'a -0,1, który uzyskał jeden z lepszych wyników za ostatnie 6 miesięcy, ale jego roczna zmienność to 20% jest lepszy od funduszu, który co prawda miał gorszy wynik, ale wsp. Sharpe'a +0,3 i zmienność roczną 15%?
| Dlaczego te dane są publikowane? Często tylko dlatego że:
- portale posiadajÄ… dane o wycenach funduszy
- są dostępne różnego rodzaju wzory
- liczby można podstawić pod wzory
- a obliczeniami zajmÄ… siÄ™ komputery
- i wystarczy wyniki wyświetlić na stronie. Tylko, czy tego oczekują inwestorzy? Szczególnie Ci, którzy nie są ekspertami? Czy prezentacja wyników za jakiś określony okres czasu uwzględnia Twój profil inwestora? Na pewno spotykasz się z powiedzeniem - tak - inwesując ostrożnie wybierze się fundusze obligacji, mieszane lub zastosuje jakąś dywersyfikację portfela. Nie zgadzamy się z takim postawieniem sprawy.
| Wśród funduszy pieniężnych różnica w rocznym zysku może sięgać 100%
Są fundusze pieniężne zarabiające 3% rocznie i takie zarabiające 6% rocznie... | | Wśród funduszy akcyjnych są te bardziej i te mniej ryzykowne
A różnice w wynikach mogą być bardzo duże.
| | Inwestując aktywnie wcale nie musisz godzić się na większą stratę
Wystarczy odpowiednio wcześnie przenieść pieniądze do inwestycji bezpiecznych.
| Prezentacje wyników mogą czasem wprowadzać w błąd... Poniżej kilka przykładów:
| Miesiąc miesiącowi nierówny
Fundusz A w okresie 1.2 do 1.3.2009 zarobił 20% a w okresie 1.5 do 1.6.2009 zarobił 21%
Czy w maju fundusz ten uzyskał lepszy wynik? Niestety nie. Luty to 28 dni. Maj to 31 dni. Maj miał o 3 dni (ponad 10%) więcej niż luty. A wynik był tylko o 5% wyższy. | | Różne daty w tym samym zestawieniu
Jeżeli ostatnie 2 dni to spadki na rynkach, a poprzednio wzrosty to porównując dwa fundusze, które uzyskały ten sam wynik za ostatni miesiąc, przy czym jeden z nich ma ostatnie notowanie z dziś, a drugi sprzed dwóch dni - to wyniki te nie mogą być tak naprawdę porównywane... | Dlatego zachęcamy do zapoznania się z ocenami funduszy portalu Opiekun Inwestora
| Oceny funduszy to analiza dynamiczna
Pokazująca potencjał danego funduszu. Prawdopodobnie po raz pierwszy pokazujemy ile tak naprawdę można było w funduszu zarobić, ale też ile można było stracić. |  | Oceny funduszy uwzględniają Twój profil inwestora
Zależnie od tego, czy inwestujesz ostrożnie, rozważnie, czy też agresywnie. Zależnie od tego jak często zakładasz dokonywać konwersji między funduszami.
| Wydrukuj
|
